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文/乐居财经 杨宏彬

“我们想把万宁日月湾建造成世界上能够知名的旅游品牌，而不是单纯的地产项目。”

2015年9月，一个地产开发团队来到了海南，为了参与日月湾的建设。他们当时的工作压力很大，团队自嘲天天都开“夜总会”。

这个团队，来自于国内知名的地产商融创，而为何对日月湾重视程度这么高，是因为这是融创在海南的首个地产项目。

融创悄然进入海南的消息在地产圈轰动一时，同时引发市场强烈的关注的，除了融创与日月湾外，还有一家企业，烟台海基置业有限公司（下称“烟台海基”），其是融创日月湾项目的合作伙伴，也是南山集团旗下地产平台。

烟台海基在地产圈或许名气不大，但南山集团在国内确实有非常高的知名度。集团由宋作文一手创办，旗下业务涵盖了铝业、石化、地产、金融、教育、科技、旅游、健康养生等多个产业，在海外多国设有分公司。

早在多年前，南山集团营业收入就已经突破了1000亿元，宋作文也因此稳坐烟台首富豪交椅多年，还一度登顶，成为山东首富。

目前，南山集团董事长为宋作文的大儿子宋建波，双方在2015年完成交班。那也是南山集团与融创合作最为紧密的时间。

南山集团与融创联手无疑是为日月湾加上了耀眼的光环。不过在这个项目之后，双方在近年似乎鲜少有合作，最新传来的，是双方疑似“分手”的消息。

2月20日，乐居财经获悉，北京融创南山房地产有限公司（下称“北京融创南山”）股东股权出现变更，北京融创建投退出，退出前持股49%，另一股东南山集团接盘，股权升至100%。

北京融创建投，是融创旗下公司，而其退出的标的北京融创南山，仅有一家对外公司，正是烟台海基，持股0.9911%。股权变更完成后，融创将不再持有北京融创南山与烟台海基。股权全数握在南山集团手中。

在前些年快速扩张中，融创多倾向于通过入股平台以达成收并购、合作的目的。如对彰泰、环球世纪以及时代环球的收购，无不是从平台入手。

工商登记信息显示，融创是在2018年12月开始出资持有北京融创南山49%股权，从而进入持有了烟台海基股权。4年后的今天，融创退出了这个由烟台首富控制的地产平台。

昔日老友

在南山集团的商业帝国中，烟台海基是负责地产开发的重要平台。曾经开发过南山世纪花园、南山城市花园东区、南山佛光山景温泉花园、庄园高尔夫花园、南山金域蓝湾等多个地产项目。2009年曾销售房屋10000多套，回款额达到20多亿元。

融创与南山集团关于日月湾的合作，要追溯至2015年。当年11月左右，融创向烟台海基，收购了海南万宁弘基置业有限公司（以下简称“万宁弘基”）以及南山（海南万宁）置业有限公司（以下简称“南山万宁”）各50%的股权。

此后，双方还通过南山万宁成立子公司万宁南山融创实业有限公司，这三家公司持有并开发海南万宁日月湾综合旅游度假区项目。

万宁日月湾是一个3A级景区，根据政府规划，这里将投入260亿元，建造滨海旅游区和国际冲浪基地，以海上运动、山地养生为主题的山海型特色旅游度假区，日月湾项目总规划用地面积约34500亩，总建筑面积约400万平方米。

融创介入操盘的主要有两部分——部分陆域地块以及日月岛填海项目。日月人工岛是日月湾的核心标志性项目，总占地面积100万平米，由填海而成。而两家项目公司的管理层各10人，融创的高管便占了半数以上，包括孙宏斌、黄书平、钟连胜、荆宏等人。

实际上，万宁日月湾仅仅是南山集团与融创合作中一个案例。经乐居财经《地产K线》查阅，双方还存在其他的项目公司。该公司同样成立于多年前，这也说明南山与融创是多年的老友。

目前，烟台海基其共有10家对外投资企业，其中有3家与融创关系密切，除了日月湾的两家项目公司，还有一家名为烟台顺进南山融创置业有限公司（下称“烟台顺进”）。

该公司成立于2018年，注册资金1020.4万元，由烟台南山融创置业有限公司持有超过98%的股权，后者则有融创与南山各持50%。烟台顺进剩下股权由烟台海基与北京融创建投各持0.9996%。

烟台顺进，负责开发的是融创果岭小镇项目，项目规划总建筑面积12万余平米，已于2018年9月30日开盘，于2021年5月30日交房。

同样是在2018年，北京融创南山成立，融创与南山集团分别持49%及51%，该公司持有烟台海基股权，由此加深了双方间的羁绊。

海南往事

由万宁日月湾起头的这段海南征程，无论是对于融创还是南山集团而言，都是一段伤心的往事。

2015年，融创正在大踏步的走向全国，对于海南地区，其选择了收并购的方式，参与到日月湾项目中。

这一项目正式开启了融创在海南的征途。之后融创在海南频频落子，2016年，融创收购博鳌金湾项目，同年成立海南区域，并于12月发布了其在海南的6个项目，分别是日月湾、博鳌金湾、观澜湖、阳光小镇、蓝立方和南燕湾，这其中大部分是融创之前极少操作的旅游地产项目。

2018年底，融创在海南土储达到388.32万平方米，可销售/可出租建筑面积达到424.18万平方米。当年业绩会上，孙总也表示极力看好海南市场。也是在这一年，融创还获取了烟台海基少部分股权，加深了与南山集团之间的绑定。

融创的海南之征，最终没有获得一个好的结果。2017年底，环保风暴席卷全国，对海南影响十分严重，针对房地产对自然风貌的破坏，相关部门对多个项目施工单位进行处罚，同时，在2018年，海南最严限购出台。

受冲击的项目数不胜数，日月湾是其中一例，此外，还包括恒大海花岛，海口市如意岛、南方明珠等等。由于项目被有关部门责令拆除，融创因日月湾受损严重。

同时，随着限购政策的影响，融创也不得不将海南区域收缩。2019年撤掉海南区域，与广深区域合并。到2021年末，融创于海南区域的土储已经降至268.54万平，权益土储160.27万平。

资料显示，日月湾月岛围填海项目自2013年底开工施工建设，2013年12月建成月岛后方的钢便桥，但受环保风暴影响，已于2018年12月拆除。日岛一期项目则已于2017年3月首开，据乐居财经《地产K线》电话咨询相关工作人员，日岛目前在售为二期项目，均价在2.3~2.4万/平左右。

值得一提的是，虽然融创方退出了对烟台海基的持股，但其在日月湾的持股并无变更。目前，万宁弘基、南山万宁的股权结构仍与8年前一致。万宁弘基由融创及烟台海基各持50%，南山万宁则由融创持50%，烟台海基持49.5%，隋智礼持0.5%。

双方通过南山万宁成立的子公司万宁南山融创实业，目前也仍由南山万宁100%持股。

各自的命运

涉及房地产的融创及南山集团，近年来的日子都不好过，但双方的命运却有所差异。

经历将近250天停牌的融创，终于在去年12月刊发了2021年财报。从中也可窥视到融创的债务情况。

财报显示，截止2022年12月9日，融创到期未偿付借贷本金为685.3亿元，并因此导致借贷本金1518亿元可能被要求提前还款，而2021年底其在手现金余额约为692亿元，叠加今年几次净偿还，融创的短期流动性压力仍较大。

融创同时也对偿债方案进行刊发，包括157亿境内债务以及在沟通中的美元优先票据及其他境外债务本金总额约为91亿美元。化债道路很漫长。不过今年以来，融创多个项目已经获得AMC纾困，包括上海董家渡项目、武汉桃花源项目等。

而对于南山集团旗下烟台海基这一地产平台，融创选择退出的原因，也或与之经营情况有关。

目前的烟台海基，正被官司缠身。截止目前，其涉及司法诉讼2501起，作为被告1533起，占比61.29%。而从去年7月开始，烟台海基便频频被法院执行，进入2023年以来尤为频繁。截止目前，烟台海基被列为被执行人19次，其中14次发生在今年，被执行金额1,470.3841 万元。

仍处在化债道路上的融创，不能再被烟台海基所拖累，这或是其选择脱身的原因。至于南山集团，虽被地产拖累，但其旗下产业众多，并未受伤过深。

南山集团下有两个上市平台，南山铝业(600219)（600219.SH）以及南山智尚（300918.SZ）来看，经营情况并不拉跨。其中，南山铝业2022年前三季度净利润28.49亿元，同比增长13.07%；南山智尚2022年前三季度净利润1.06亿元，同比10.13%。

目前，南山集团已被宋作文交由长子宋建波掌舵，而儿子也继承了父亲在富豪榜的位置。2022年的胡润百富榜上，宋建波的财富值达390亿元。

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