业绩连续五季度递增 鸿远电子募资扩产3倍产能

主营产品需求旺盛,鸿远电子(603267.SH)业绩与市值飙升。

鸿远电子主营瓷介电容器(简称MLCC)产品,去年以来业绩逐季递增。今年一季度公司实现营业收入5.93亿元、净利润2.18亿元,分别同比增长115.81%、198.83%。

业绩增长带动股价上升,4月27日收盘,鸿远电子股价报收127.5元/股、市值约295亿元,较发行价增长7.8倍(后复权)。

鸿远电子前身元六有限由郑红等14名自然人于2001年共同出资设立,郑红创立元六有限后任职董事长至今执掌20年。鸿远电子上市后郑红及其女儿郑小丹合计持有鸿远电子31.95%股权。

由于鸿远电子股价上涨,郑红家族持有的鸿远电子股份市值约94亿元,两年增约84亿元。

业绩连续五个季度递增

上市近两年来,鸿远电子业绩持续增长。

去年以来,鸿远电子业绩逐季递增,全年实现营业收入17亿元、净利润4.86亿元,同比分别增长61.22%、74.43%。今年一季度业绩继续高增,营收和净利分别同比增长115.81%、198.83%。

鸿远电子于2019年5月上市,在业绩高速增长推动下,其股价不断上涨,从上市发行价20.24元每股一度上涨至157元的高点,目前略有下降,但仍达127元每股左右,增长7.8倍(后复权),市值增约261亿元。

鸿远电子主营以多层瓷介电容器(简称MLCC)为主的电子元器件的技术研发、产品生产和销售,与火炬电子一样包括自产业务和代理业务两大类。公司产品销售集中在以航天、航空、电子信息等为核心的军用高可靠领域,和新能源、消费电子、轨道交通等民用领域。

目前,鸿远电子自产业务前五名客户分别为航天科工集团、航天科技集团、电子科技集团、航空工业集团以及兵器工业集团,均为国内大型军工集团,去年向这前五大客户销售额占自产业务收入比例75%左右。

去年MLCC下游市场需求强劲,公司自产电子元器件实现营业收入8.86亿元,同比增长50.58%;MLCC自产业务产销率95.40%,自产业务产品整体产销率95.40%,处于较高水平。

今年一季度,由于军工行业延续去年下半年的高景气度,同时代理业务与核心客户的合作范围扩大,公司自产业务、代理业务实现收入3.63亿元、2.29亿元,同比增长158.88%、71.51%。

值得一提的是,从趋势来看,鸿远电子自产业务规模增速与占比已大幅高于代理业务。2017年代理业务占比一度高达57.04%,去年这一比例降至47.53%,今年一季度进一步降至40%左右。

募资扩产3倍产能

作为国内军用MLCC市场主要生产厂商,鸿远电子已为市场需求增长做好了产能扩张的准备。

鸿远电子拥有4条通过认证的国军标生产线,能够生产宇航级、国军标和多个军用质量等级的产品,曾先后在神舟五号、神舟六号、神舟七号、嫦娥二号、神舟十一号以及去年的长征五号B火箭研制过程中完成配套任务。

鸿远电子曾在招股书中表示,目前国内军用MLCC市场生产厂商主要还有鸿远电子、宏科电子和火炬电子,上述主要厂家的市场份额相近(2017年数据)。

因此,上市后,鸿远电子加大扩产力度。2019年上市时鸿远电子募资7.45亿元用于电子元器件生产基地项目、直流滤波器项目等,预计今年底将整体达到预定可使用状态,新增瓷介电容器产能20亿只/年,较2019年增长3倍产能。

扩产的同时公司正通过不断加大研发丰富产品品类,加快核心元器件国产替代步伐。

去年和今年一季度,鸿远电子研发投入分别增长40.82%、67.46%,去年公司新承接4项军工科研项目,截至报告期末共承担28项军工科研项目,目前尚有10项在研,公司自主立项科研项目23项,主要围绕核心产品的品类拓展及其所用材料的开发。

去年鸿远电子成功开发了单层瓷介电容器等新产品,高性能镍电极用电容器陶瓷材料技术已经达到批量生产能力。(记者 李顺)