现货价格：热轧卷板Q235B4.75mm乐从价格为3890元/吨，环比-30元/吨;天津价格为3870元/吨，环比-30元/吨;上海价格为3890元/吨，环比-30元/吨。乐从与天津热卷价差20元/吨;乐从与上海热卷价差0元/吨;上海与天津热卷价差20元/吨。

成本利润：华北地区国营钢厂热轧卷板成本3854元/吨，利润17元/吨。

产量：截止10月15日，钢联周度数据显示热卷产量324.1万吨，周环比11.57万吨，同比+2.2%;冷轧产量79.3万吨，环比-1.04万吨，同比+0.8%。

库存与需求：热卷总库存环比-20.71万吨至414万吨，同比+24.7%，热卷表观需求环比+40.81万吨至344.8万吨，同比+3.5%;冷轧总库存环比-1.26万吨至148.6万吨，同比+5.8%，冷轧表观需求环比+8.43万吨至80.6万吨，同比+1.1%。

基差：乐从热卷主力合约基差195元/吨，上海热卷主力合约基差195元/吨。

行情预判：本期热卷产量明显收缩，库存由增转降，降幅较大，但库存同比增幅扩大。考虑到唐山限产、利润低位限制热卷产量进一步释放，9月制造业PMI环比继续改善，热卷内外价差明显回落，限制盘面下跌空间。预计短期热卷延续震荡运行。

关键词： 热轧卷板 PMI